Fed維持利率不變 可能直到明年

在結束為期兩天的會議之後,聯準會(Fed)維持利率不變,並表示在通貨膨脹率持續低迷的情況下,明年可能不會對利率採取任何行動。

在結束一年的三次降息後,聯邦公開市場委員會(FOMC)11日作出市場普遍預期的結果,將基金利率維持在1.5%-1.75%的目標範圍內。

委員會在解釋該決定的聲明中表示,貨幣政策可能會在一段時間內維持原狀,儘管官員們將在此過程中會繼續監測情況。在最近幾次會議出現不同意見之後,本次會議維持利率不變的決定是全體一致同意的。

聲明說:「委員會認為,當前的貨幣政策立場適當地支持經濟活動的持續擴張、強勁的勞動市場狀況以及接近委員會對稱的2%通貨膨脹目標。」

FOMC說:「委員會將繼續監測陸續發布的訊息對經濟前景的影響,包括全球發展和緩和的通膨壓力,作為評估聯邦基金利率目標範圍的適當路徑。」

該措辭與Fed主席鮑爾(Jerome Powell)及其同僚最近的說法一致,他們曾表示政策處於「極佳狀況」,只要當前狀況持續下去,就可能保持不變。

這些情緒也反映在未來的前景。

根據個別成員預測未來利率走向的「點陣圖」,FOMC表示在2020年降息或升息的機會很小。

在委員會9月會議上,各成員對明年可能發生的情況意見分歧,8名成員主張不變,而9名成員認為有升息一次以上的機會。1位成員甚至預測升息三次。總的來說,當時的估計是2020年至少升息一次。

在11日的預測中,點陣圖出現明顯的下降趨勢,17個成員中只有4人預期在2020年升息25基點。

對2021年的預測也普遍下降,點陣圖指向至少升息一至兩次。預測利率中值都較FOMC的估算的未來四年下降。對基金利率的預期中值在2019年和2020年為1.6%,低於9月估計的1.9%,並在2021年上升至1.9%,而之前的估計為2.1%。2022年的預測也從2.4%降至2.1%,儘管長期估計仍保持在2.5%不變。

這種鴿派傾向的調整沒有對美國經濟成長預期作出任何改變。FOMC再次預計2019年將國內生產總值(GDP)將成長2.2%,其後幾年分別成長2%、1.9%和1.8%。

不過與會成員的確調降了今年通膨預期。現在預測核心個人消費支出指標(PCE)今年僅成長1.6%,低於9月預測的1.8%。對2020年的估計維持在1.9%不變,接下來兩年中維持2%不變。

會後聲明並沒有詳細說明與9月中旬隔夜附買回操作異常有關的任何事項。隔夜利率在現金緊縮後飆升,之後Fed一直進行一系列公開市場操作,以保持流動性並確保資金利率保持在目標範圍內。

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